每日收入分成凭证(DRO)现金流预测及证券化信用评级研究

收入分成融资(Revenue Based Financing,即RBF)是近年来新兴的一种资产类型。在中国地区,RBF的代表性资产为每日收入分成凭证(Daily Revenue Obligation, 即DRO)。本研究以滴灌通集团(“滴灌通”)运营的DRO为分析案例,介绍了DRO作为基础资产进行资产证券化的信用分析框架,主要包含DRO资产现金流预测方法和证券化信用评级思路。